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6/21 加仓做空;
2023-06-22 09:56:33 雪球网

在我的框架里今天是个入场点,做空纳指仓位增加至70%


(资料图)

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港股A股性价比相对四月底有提升,但确定性还值得商榷。

1. 外资

离岸人民币四月底6.9,现在7.2,处于更稳定的位置。

虽然美联储加息进入尾声,预计离降息还有六个月以上,这段时间的缩表规模还有5000亿美元+。而我们预计将继续缓慢放水,这种对比下人民币很难走强,宏观的任何扰动有导致继续贬值和资金流出的风险。

2. 内部资金

这是个潜在正面因素。不确定性在于,股票市场的估值优势能否吸引债券、储蓄市场的资金持续流入?毕竟再继续降息,沪深300股息率甚至都要超过国债了。只要能形成持续的资金流入,市场底部基本就能确认,哪怕经济走弱或者外资流出都会成为次要因素。

3. 经济复苏

六月、七月基数较高,经济数据同比会有个先走弱的过程,可能市场现在的下跌就在反应这些因素。下半年会从去库存转化到累库存,CPI和PPI基数也会逐渐改善,所以阶段性好转是毫无疑问的。

当前持仓:做空纳指 = 70%

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