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快递板块2023年5月数据点评:5月申通快递收入和业务量增速亮眼,顺丰时效件保持较好增长趋势
2023-06-23 01:10:50 研报中心

主要观点


(相关资料图)

行业数据:2023年5月快递市场规模进一步扩大,服务质量有所提升。国家邮政局数据显示,2023年5月快递发展规模指数为406.1,同比提升17.8%。从分项指标来看,预计5月快递业务量同比增速约为18%,业务收入增速将在14%左右。月初,在假日经济推动下,线上需求带动快递业务量上浮明显,五一期间(4.29-5.3)累计揽收快件14.96亿件,同比增长11.64%。中下旬,日均业务量稳定在3.5亿件左右。“5·20”前夕,市场规模小幅扩增,单日揽收量突破4亿件。

各快递公司数据:根据各快递公司发布的5月运营数据来看,顺丰、圆通、韵达和申通的快递收入和快递业务量均实现同比和环比正向增长。其中,申通的快递收入和业务量同比增速领跑,分别为30.0%和49.9%,是4家A股快递企业中业务量增长唯一高于行业增速的公司;同时,申通和韵达之间的包裹量差距进一步缩小,从2023年1月韵达比申通多1.92亿票,逐月降至5月韵达仅比申通高出0.36亿票。此外,顺丰在包含丰网速运的情况下业务量增速为9.0%,若剔除丰网速运,业务量则同比增长14.6%,凸显出顺丰在其核心的时效件领域保持了较好的增长趋势。四家快递公司5月的单票收入均同比下滑,其中顺丰同比小幅下降0.1%,而圆通、韵达和申通则分别同比下降7.6%、2.0%和13.3%。

各快递公司2023年1-5月累计同比增速情况:

快递收入:申通(27.8%)>圆通(17.5%)>顺丰(15.8%)>韵达(-1.0%);

业务量:申通(37.9%)>圆通(22.6%)>顺丰(18.2%)>韵达(-1.5%);

单票收入:韵达(0.5%)>顺丰(-2.0%)>圆通(-4.2%)>申通(-7.3%)。

各快递公司2023年5月同比增速情况:

快递收入:申通(30.0%)>顺丰(8.8%)>圆通(6.4%)>韵达(1.4%);

业务量:申通(49.9%)>圆通(15.2%)>顺丰(9.0%)>韵达(3.6%);

单票收入:顺丰(-0.1%)>韵达(-2.0%)>圆通(-7.6%)>申通(-13.3%)。

风险提示

宏观经济不及预期;快递行业景气度不及预期;价格战过于激烈;监管政策变动;油价大幅上涨等。

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