以下内容节选自2022年报

报告期内，公司实现收入 31,847.48 万元，与上年同期相比增长 63.99%；净利润 10,086.97 万元，与上年同期相比增长 103.39%,公司盈利能力大幅提升。

2022年 5 月，江苏鼎智推出双运动电机，是将两台电机通过滑块连接，实现电机的旋转与伸缩两种运动，既可以分开运动也可以同时运动，节省一方运动时等待另一方的时间，还可减少转接结构，降低成本。

(资料图片仅供参考)

2022年 5 月，江苏鼎智推出直流无刷电机。无刷直流电机的突出优点在于优良的启动、调速特性，相同体积下，具有较大的功率密度和过载能力。从 16mm 到 86mm，共 5 个机座号，每个机座号可以选配不同的长度，实现 30W 到 1.5KW 定轴旋转拖动。鼎智还可以根据客户需求定制相应性能电机，如调整转速、使用电压、机身长度、外壳形状等。

2022年 5 月，江苏鼎智推出简易直线模组。以江苏鼎智高精度丝杆步进电机为基础，自主设计开发的简易直线模组，产品结构紧凑牢靠，重复定位精度高，可选行程、导程多样性高、定制化水平高，为广大机械设备开发者提供了配置更丰富，操作更便捷，产品一致性更好的直线运动解决方案。

2022年 12 月，江苏鼎智推出 14 系列混合式步进电机，是鼎智最小的 1.8°步进电机，电机本体外方只有 14mm，使用了当今世界先进技术和领先的制造工艺，区别于传统前后端盖加螺钉固定，使用Mim 支架且整体注塑，对电机定转子进行了优化设计，使其在同体积情况下较常规电机性能提升30%左右。这个小小的电机之中包含了鼎智多项专利技术，精心打磨只为给客户带来最好的产品体验。

随着公司业务的可持续稳定增长；新产品空心杯电机、精密行星齿轮箱的量产，公司新增了一批全球高端先进生产设备，如五轴数控磨床、滚齿机、齿轮检测中心、高速立式加工中心、齿槽扭矩测试系统、电机特性测试系统、滚丝机、CNC 精密自动车床（津上）、日精制造注塑机等固定资产投入。

以下内容摘选自各券商的研报

公司线性执行器（丝杆步进电机）产品以步进电机为主要构成，通过丝杆与电机转子直接连接，并配备螺母通过与丝杆的相对位移实现电机旋转运动向直线运动的转化，从而使得电机提供简单有效的直线运动。该产品将运动的转换过程在电机本体完成，无需额外配置皮带、齿轮齿条、联轴器等部件来实现旋转运动到直线运动的转换，大幅节省零部件采购成本和系统组装时间，有效解决了因多次转接造成的精度损失，从而提高结构空间的利用率和定位精度。

公司线性执行器产品结构简单、紧凑，根据客户需要可提供多种解决方案类型。根据结构划分，该产品可分为外部驱动式、贯通轴式和固定轴式线性执行器产品，满足客户不同结构设计的需要；根据传动电机种类及传动螺母类型，产品可分为滑动丝杆线性执行器、滚珠丝杆线性执行器和永磁电机线性执行器三大类，满足不同客户在控制精度、输出推力等方面的需求。此外，公司根据客户需要，为其提供加装刹车、编码器、空心轴等定制化服务，并可以成套模组方式为其提供系统性产品。

公司混合式步进电机兼具永磁式和反应式步进电机的优点，通过特殊设计减小步距角，并内置高性能稀土磁体来增加转矩，为需要高性能、超小型封装设计和耐用设备的应用场景提供了新的产品支持。公司产品作为执行单元被广泛应用于医疗检测自动化设备，例如自动化核酸分析仪、自动尿液分析仪和自动血液分析仪器等设备的精准平台移动、自动对焦扫描、自动加样取样、自动混匀抓取等；同时在工业自动化的自动对焦、精准平台移动、自动抓取、精准流量控制等领域被广泛应用。

公司直流电机主要分为直流有槽电机和直流无槽电机。公司直流电机具有优良的启动、调速特性，在相同体积下，拥有更大的功率密度、过载能力及高效率，使用寿命大于20,000小时。同时，公司直流有槽电机防护等级达IP67，可通过弱磁控制实现高速运行。公司直流无槽电机可避免由于齿槽效应存在磁阻不均匀而引起气隙磁感应的脉振；可实现消除电枢铁心中产生的脉振损耗和主极极靴表面上产生的表面损耗，具有高耐用性、低电气噪声和高效率，高功率密度等特点。公司直流电机主要应用于医疗健康、国防航天、新能源汽车、防护面罩呼吸风机、外骨骼等领域。

音圈电机是一种特殊形式的直接驱动电机，结构简单体积小巧。音圈电机采用高磁通密度烧结钕铁硼磁铁，具有高加速度、高响应，零磁滞、零齿槽效应，低背隙、可靠性高，低摩擦、寿命高，控制简单，定位精度高等特点。基于标准产品，公司可以根据客户需求进行个性化的定制开发，配置合适的编码器、驱动控制器、光栅及导轨等元器件进行平台模组模块化。

公司音圈电机产品主要应用于：（1）光学、微电子及测量领域的扫描、定位、瞄准、跟踪和稳定，对透镜或反射镜进行精密的运动控制；（2）医疗器械行业的呼吸机系统以确保顺畅的空气流量控制；（3）半导体设备领域点胶机、引线键合机、PCB钻孔机、光刻机、晶圆的取放以及元件检测等设备；（4）航空领域的供氧个体面罩及供氧系统的呼、吸气阀的调节。

2019至2022年，公司的毛利率分别为52.88%、52.12%、52.93%和55.39%，呈现平稳上升的趋势。从细分产品来看，2022年线性执行器毛利率为64.93%（+4.31pcts），混合式步进电机毛利率为42.55%（1.68pcts），直流电机毛利率为42.36%（+13.58pcts），音圈电机毛利率为24.25（-18.93pcts）。线性执行器是公司毛利率最高的产品，主要系产品定位于高端市场，应用于医疗器械及工控自动化领域，目前市场上有竞争力的企业较少，因此公司线性执行器产品具有较高的产品议价权，毛利率较高。同时公司通过逐步使用自制丝杆取代外购丝杆降低成本，使得线性执行器的毛利率在报告期内保持稳步增长。

2019至2022年，公司的净利率分别为2.75%、26.14%、25.54%和31.67%，呈现平稳上升的趋势。实现归母净利润分别为216.47万元（-86.80%）、3,430.37万元（+1484.71%）、4,959.51万元（+44.58%）10086.97万元（+103.39%）。2019年度公司的归母净利润较低，主要系当年计提了大额的股份支付费用。

2019至2022年9月，公司与前五大客户的交易占比分别为37.14%、39.28%、27.30%和38.98%，基本保持稳定。

微特电机一般指功率在750瓦以下，机座外径不大于160mm或中心高不大于90mm的电机，简称微电机，全称微型特种电机，其综合了电机理论、微电子、电力电子、计算机科学、控制工程理论、精密机械和新材料等多门学科，涉及电机技术、材料技术、计算技术、控制技术、微电子技术、电力电子技术、传感技术、网络技术等技术领域，是典型的机电一体化产品，根据定制化程度可分为标准化微特电机和定制化微特电机，按功用可分为控制微特电机、驱动微特电机和电源微特电机。

微特电机常用于控制系统中，实现机电信号或能量的检测、解算、放大、执行或转换等功能；此外，微特电机也用于传动机械负载，并可作为设备的交直流电源。微特电机作为工业自动化、办公自动化、家庭自动化、高端装备自动化必不可少的关键基础机电部件，下游应用领域十分广泛，家用电器、汽车、信息处理、航空、医疗、轻纺、工业控制、视像处理等各个领域都可以看到微特电机的身影。根据中国电子元件行业协会数据，消费电子及家用电器是微特电机的主要应用领域，分别占到 29%和 26%；武器、航空、农业、纺织、医疗、包装等占到 20%；汽车电子占到 13%；影像处理、工业控制及其他占比较小，分别占 7%和 5%。

IDV业务拉动线性执行器增长。体外诊断（IVD，InVitroDiagnosis）是公司线性执行器在医疗器械行业主要的应用市场。IVD产业是现代检验医学的重要组成部分，可为医生提供重要的临床诊断信息。根据临床医学检验项目所用技术原理和方法的不同，体外诊断产品可分为生化诊断、免疫诊断、分子诊断、血液诊断、微生物诊断、POCT等多种类型，其中生化诊断、免疫诊断、分子诊断是目前体外诊断主要的三大领域。

未来公司凭借领先技术可实现高度迁移能力，有望开拓多层次增量业务：

公司线性执行器产品核心零部件为丝杆及螺母。近年来，公司已掌握丝杆滚轧技术、螺纹一体注塑技术、丝杆与电机直连一体技术等丝杆及螺母自制工艺，逐步提高核心零部件的自制比例。自制部件主要用于高端销售产品上，附加值更高，因此公司自制化的本质是向下游销售产品的属性越来越趋向高端。

产品不断增加供应模块，显著提升附加值。公司基于电机核心产品，持续增加供应组件，例如公司2022年1-9月混合式步进电机经销客户的销售单价为132.77元/台，毛利率为45.47%，其中向第一大经销商客户（收入占比35.70%）销售的混合式步进电机大多应用在其终端客户的医疗IVD设备中，均装配了编码器，销售单价和毛利率较高，达到327.12元/台和57.89%，大幅拉高了经销客户的整体销售单价和毛利率。

鼎智科技得益于小批量、柔性化的生产能力，对于不同客户可以专门定制满足具体需求的特殊种类电机，增加产品盈利能力。比如为电器客户定制可调速风扇直流无刷电机、表面喷涂环氧树脂和聚胺脂的高防护级别电机，步进电机和滚珠丝杆一体化的紧凑型直线执行器等多样需求。

电动商用车市场快速增长将持续拉动商用车核心三电系统需求，而鼎智科技从2021年开始积极部署新能源汽车动力系统中核心部件之一的电驱动系统，有望打造高增新业务品类。2022年鼎智科技第一条汽车电机产线成功试产，此条生产线配备了定转子合装机、自动插磁钢机等由鼎智自主设计的自动化设备，极大提高了生产效率。鼎智生产的电机系统基于其空心杯电机、控制器、减速箱等产品的多年储备，目前市场上的同类型系统单套价值量通常远高于鼎智传统电机业务，有望借此实现较大价值增量。

高性能的无槽无刷电机是目前公司投入开发的重要方向，在2020-2022年对无槽无刷电机研发投入超过1000万元，而军工是其重要应用方向。从应用场景来看，航天器、高精度武器、高端载具和船舶控制系统、导弹控制制导系统等领域均对高精度电机有较高需求，应用在导航系统、运动控制系统等模块，价值较高。

以前景较好的导弹制导为例：在导弹制导系统中，电机通常用于控制导弹飞行姿态和方向，以确保导弹能够准确地命中目标。基于导弹制导系统向小型化、智能化、高功率密度化、高速化的发展趋势，电机控制精度要求不断提升，具备较高价值和壁垒。具体来说，电机可以用于控制导弹的舵面，例如方向舵和升降舵，以改变导弹的飞行方向和高度；电机还可以用于控制导弹的推进系统，例如喷气推进器或火箭发动机，以调整导弹的速度和加速度。而空心杯电机具有体积小、可靠性好、结构简单、高功率密度、高效率等特点，相对传统直流电机在导弹的运用更具优势。

导弹的精确瞄准需要使用电机组成的执行器来高效驱动，空心杯电机是较好方案。目前自动导引制导在各类制导导弹中应用较广泛，具体包括电视寻的制导、激光寻的制导等。1）电视制导：优势是轻量化、低成本，一般作为导弹武器系统的末制导，由电视摄像机、光电转换器、误差信号处理器、伺服机构、导弹控制等系统组成。电机可作用于驱动摄像机持续跟踪目标的伺服系统之中。2）激光制导：分为半主动（应用较多）和全主动（笨重、高成本）。半主动系统中，弹上寻的系统是其核心部分，一般由激光探测器、放大及逻辑运算器、信息处理器、指令形成装置和陀螺平台组成。